博友之家
马来西亚云顶集团于周三宣布，将再次向其美国子公司帝国度假村（Empire Resorts）增资1亿美元，使自2019年以来的总投资额累计达到7.24亿美元。这一决定引发了分析师的质疑。
根据公司文件，其全资子公司Genting ER II LLC已于2024年1月10日签署认购协议，以每股58美元的价格认购Empire高达1亿美元的“M系列优先股”。其中5800万美元将用于偿还现有银行贷款，剩余4200万美元将用于运营资金。
云顶马来西亚持有Empire 49%的股权。Empire目前运营纽约的Resorts World Catskills（RWC），近期开业的Resorts World Hudson Valley（RWHV），以及自2022年3月起运营的移动体育博彩实体。Empire剩余51%的股权由云顶马来西亚最大股东林国泰的家族信托公司建发实业III控股（Kien Huat Realty III Ltd）持有。
云顶马来西亚指出，如果将目前持有的所有可转换股票，包括新的M系列股票，转换为2030财年到期时的有效股权，其在Empire的有效股权将升至89.6%。
公司表示：“拟议的股权注入将降低Empire及/或Genting Empire Resorts的财务杠杆和相应的利息支出，进一步优化其资本结构。”
“这将促进RWHV的快速发展，并使Empire持续专注于加强RWC的运营绩效，充分发挥其潜力。”
“拟议的股权注入还将使云顶马来西亚巩固其地位，扩大其在不断扩大的纽约州博彩市场的市场份额，并在美国东北部地区进行有效竞争。RWC也将能够继续受益于与Resorts World New York City的运营协同效应。”
野村分析师表示，鉴于Empire持续亏损，他们预计云顶马来西亚的投资者普遍会对这次投资持负面看法。作为关联方交易，此次投资无需股东批准。野村证券预计，云顶马来西亚在2023年及2024年将分别遭受1.28亿令吉（2800万美元）及1.03亿令吉（2200万美元）的损失，“主要是由于Empire的持续亏损”。
尽管如此，分析师Tushar Mohata和Alpa Aggarwal表示，他们预计此次最新增资不会对股价产生重大影响，这主要得益于该公司在马来西亚的综合度假村云顶世界的持续复苏。
他们写道：“相反，我们预计云顶马来西亚股价近期的复苏将持续，并预计第四季度将呈现季节性增长，随着马来西亚近期对中国和印度游客实行签证豁免，预计2024财年将进一步改善。”
“所有资产的运营/收益率都有明显改善，表现不佳资产的损失正在缩小。”
